华泰证券认为，十四五规划的核心是要从“两头在外”的国际循环转变为国际国内互促的双循环发展的新格局，而其基础和根本仍是国内大循环。国内大循环有望使供需联动升级、提升收入水平从而创造消费需求。在产业升级的过程中，同时对接海外需求，实现国际国内互促双循环。在这一背景下，有望发生三个核心变化：1）中国制造的效率优势有望不断被放大；2）中国庞大的内需市场有望孕育全球领先的龙头制造业企业；3）具备全球竞争力的龙头制造业企业有望吸引全球投资者。我们认为，这三个核心变化会带来中国制造业的价值重估，建议布局该领域核心资产。 |
