中信证券：2021年医药部分板块还将继续展现出现结构性机会 中信证券指出，创新和政策变革带动医药板块近几年涨幅明显，其中优先赛道的布局越来越重要，高估值下，医药的投资更注重长跑。医保局成立后进行了很多大刀阔斧的改革，在医保控费趋势下变化和机遇共存。我们认为明年医药部分板块还将继续展现出现结构性机会，一方面目前市场普遍看好的创新药、生物药、医疗器械、CXO、ICL、零售、医美等诸多方向的龙头公司正持续享受政策红利，优势将更加凸显；另一方面，具有资源禀赋的传统中医药及处于“互联网+医疗”浪潮的部分企业目前价值仍被低估，未来基本面有望逐步改善。 建议关注： 1）研发管线丰富的龙头药企恒瑞医药、复星医药、中国生物制药等； 2）直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头迈瑞医疗、乐普医疗、大博医疗、安图生物、三诺生物等； 3）“卖水者”逻辑下的药明康德、山东药玻、凯莱英和九洲药业等； 4）医疗服务及商业药店领域的爱尔眼科、上海医药、老百姓、益丰药房、大参林和一心堂等； 5）精准医疗大发展下的金域医学、艾德生物、华大基因等； 6）疫苗产业链下的康泰生物、智飞生物、沃森生物、华兰生物等； 7）消费升级趋势下的大健康消费龙头企业片仔癀、云南白药等。 |
