中泰证券指出，原材料价格坚挺叠加供需格局改善，共同驱动覆铜板本轮涨价行情继续演绎。原材料方面，CCL成本构成中，直接材料占比超过80%，其价格变化与企业利润高度相关，目前，LME铜本轮涨超50%，环氧树脂涨超80%，原材料价格高企且趋势不改，激励厂商进一步提升价格以缓解成本压力。另外，需求端通信、消费电子、汽车等主要下游持续复苏，市场景气重启；供给端短期产能投放有限，业内主要厂商基本满产满销，下游部分PCB 厂商排单已至2021年一季度，供需格局持续改善，为行业再次提价提供了强劲支撑。多方博弈下，涨价潮有望延续。历史趋势复盘，每一轮涨价潮都将驱动CCL企业利润上行。产业链相关公司：建议关注生益科技、华正新材、南亚新材、建滔积层板、南亚塑胶、罗杰斯、台光、台耀、超声电子、金安国际、联茂、松下、宏昌电子、宏和科技等相关公司。 |
