广发证券指出，经历过去几年去杠杆的洗礼后，当前融资压力已显著缓解，环保板块业绩增速正逐步恢复，板块经营质量预期持续改善。2021是“十四五”开局之年，鉴于行业的强政策驱动属性，五年规划之初往往蕴含着较强的政策机遇。预期“碳中和”、“基建公募REITs”、“绿色大基金”等将成为2021年的重要政策关键词。随着爱国卫生运动、垃圾分类的进一步深化推广，大固废行业多个产业链节点的需求将充分打开，关注再生资源回收体系重构且龙头市占率提升、“焚烧+”逻辑带动焚烧行业迎来“戴维斯双击”、设备端结构优化（环卫车电动化）等多个节点链条的集中度都有望加速提升。展望“十四五”，相关政策与考核有望持续加码，产业龙头将具备更强的成长性和投资吸引力。 |
