kdj死叉，缩量调整
周macd绿色柱状缩小，kdj金叉
月macd与kdj金叉共振中 主营：证券承销和上市推荐、证券自营买卖、资产管理和证券代理买卖等业务。 主力：基金+北上资金重仓股 技术上：中信证券突破日级别下降通道上轨后，连续三个交易日回踩，4日收于十日线上，12月1日向上跳空缺口支撑力明显。 为什么买入：突破日级别下降通道，注册制下股票ipo加快中信证券直接受益 预期收益：50% 风险：60分钟级别调整扩大为日级别调整 有无解禁：无 中信证券(600030):各项业务均实现正增长 投资要点: 中信证券发布2020年三季报,2020年前三季度实现营业收入419.95亿元,同比+28.14％；归母净利润126.61亿元,同比+20.32％；扣非归母净利润125.57亿元,同比+19.96％。截止2020年9月底,公司总资产为10,441.36亿元,较年初+31.88％；公司权益乘数(剔除客户保证金)为4.79倍,较2020年初上升0.66倍；公司ROE(平均)为7.42％,同比+0.7pct。2020前三季度,公司经纪、投行、资管、信用、自营、其他业务占营收比例分别为20.32％、10.70％、12.84％、4.36％、37.81％、11.34％。 自营业务增长强劲,投行业务保持行业领先。2020前三季,公司实现自营业务净收入158.77亿元(投资净收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益),同比+36.41％。预计四季度自营投资收益将持续为公司业绩提供上升动力。2020前三季,公司实现证券承销业务净收入44.93亿元,同比+50.72％。截至2020年10月30日,公司IPO、增发、债券承销规模分别为387.08亿元、516.13亿元、9894.90亿元,行业排名分别为第3名、第2名、第1名；IPO项目数量为32家,排名行业第一。 经纪、资管业绩均实现大幅增长。2020前三季,公司经纪业务净收入85.35亿元,同比+49.66％,主要受益于三季度两市交投活跃。2020前三季,公司资管业务净收入53.94亿元,同比+31.53％。?信用减值计提增加拖累业绩。2020前三季,公司信用业务净收入18.31亿元,同比2.52％。截至报告期末,公司融出资金净值为1045.66亿元,较年初+47.96％。2020年前三季度信用减值损失为50.27亿元,同比+593.84％,创历年新高,主要损失计提来源:融出资金5.43亿元,买入返售金融资产35.17亿元,应收账款及其他应收账款3.43亿元,其他债券投资6.23亿元。 投资建议。股权和债券承销规模受注册制正向影响,中信证券作为监管层打造券商航母重要龙头标的,叠加信用减值损失增加依然保持业绩稳健增长,我们预计公司2020至2022归母净利润为158.95亿元、193.20亿元、227.50亿元。预测2020年、2021、2020年EPS分别为1.23元、1.49元、1.76亿元,2020年11月2日收盘价对应PE分别为22.84倍、18.79倍、15.96倍,维持公司谨慎推荐评级。 风险提示。资本市场深化改革速度不及预期,两市成交额大幅萎缩,融资余额大幅萎缩。 |
