安信证券研报表示，随着消费复苏趋势显现，中秋国庆双节来临，宴席市场快速恢复，预期宴席场景恢复确定性强。我们认为白酒板块当前悲观预期将得到修复，丰富的产品线和完善的经销商体系将助力优秀企业穿越周期，建议把握基本面和激励改革两条主线：一是基本面强劲抗风险能力强的公司。此类标的具备丰富的产品矩阵以及稳固的经销商基本盘，使其在场景受损时能快速调整产品销售策略，而稳定的经销商体系使其业绩确定性更大，故该类标的基本面夯实，受到影响相对较小。如山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份。此外，推荐处于招商铺货初期的舍得酒业，基本面表现强劲，复苏弹性大。二是具有改革激励催化的公司。此类标的具备较强治理改善预期，改革激励措施的加持使该类标的具备更高的业绩预期。如今世缘、伊力特等，建议关注老白干。 |
