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2020年11月20日海螺水泥突破日级别下降通道上轨 kdj死叉

2020-11-21 20:52| 发布者: admin| 查看: 406| 评论: 0

摘要: 技术上:突破日级别下降通道上轨,进入周级别行情,月kdj死叉,月macd粘合;为什么买入:大宗商品牛市,日线突破下降通道上轨,回调诱空
股票 大宗买入金额 净流入金额 集合竞价 外盘 内盘 日期
海螺水泥 -8083万元 -1.48亿元 高开 89445 115807 11.20

日kdj死叉

日kdj死叉

周线kdj金叉

周线kdj金叉

月kdj死叉,月macd粘合

月kdj死叉,月macd粘合

2020年11月20日海螺水泥突破日级别下降通道上轨
主营:水泥
主力:基金+北上资金持股炒股10%
技术上:突破日级别下降通道上轨,进入周级别行情,月kdj死叉,月macd粘合
为什么买入:大宗商品牛市,日线突破下降通道上轨,回调诱空
预期收益:10%
有无解禁:无
海螺水泥(600585):已步入较低估区间,行业高景气持续有望驱动估值回归
■广发证券
核心观点:公司主市场水泥价格已高于去年同期,今年旺季持续时间更长。短期来看,虽然全国水泥均价仍低于去年同期,但海螺水泥核心市场水泥价格已好于去年同期,库存及出货率情况也明显好于全国平均水平。展望年内,春节假期较去年延后意味着旺季涨价的时间窗口期较去年更长,更长的旺季时间带来更强劲的需求有望进一步推涨水泥价格。
水泥行业中长期逻辑并没有改变,新产能越来越稀缺;公司主市场的护城河在拓宽。需求端,领先指标(地产销售、社融)显示明年需求不会差。供给端,年内行业新增供给依旧较少,且错峰生产执行情况较好;行业产能置换政策在持续收紧,新产能越来越稀缺;行业中长期供给逻辑没变。海中贸易公司的设立进一步强化了行业自律,同时也拓宽了海螺水泥的护城河,让公司的大本营更加稳固。
从PB和EV/EBITDA的两大估值指标来看,公司已处于较低估区域,行业持续高景气将驱动估值回归。从最近一个交易日的估值情况来看,海螺水泥2020年PB估值仅1.7x,EV/EBITDA仅3.9x(剔除在手现金后),处于较低估区域。行业景气度持续将驱动公司估值回归。
投资建议:进入四季度,前期积压的需求集中释放,全国核心区域长三角水泥价格已好于去年同期,考虑到今年春节较晚,旺季时间更长,价格仍值得期待。中期来看,水泥行业中长期逻辑并没有改变,新产能越来越稀缺;公司的主市场护城河在拓宽。我们预计公司2020-2022年EPS分别为6.7/6.9/6.8元/股,最新收盘价对应PE分别为7.7/7.5/7.6x倍,PB为1.7/1.5/1.3倍。根据上文PB、EV/EBITDA估值分析,公司已处于较为低估区间,我们维持公司A股合理价值72.42元/股、H股合理价值70.03港元/股的判断,对应2021年A股2xPB估值、H股1.5xPB估值,维持A、H股"买入"评级。
风险提示:新冠肺炎疫情影响持续,逆周期调控力度较弱等。


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