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2022年上市公司上过中央二套经济频道的有哪些

2022-2-8 11:13| 发布者: admin| 查看: 230| 评论: 0

摘要: 20220128 重型装备的“奋斗姿态”——绿电先锋曾经提到中材科技(中材叶片),金风科技,中国能建等三家上市公司。关键词风电、光伏、华龙一号。
2022年上市公司上过中央二套经济频道的有哪些
20220128 重型装备的“奋斗姿态”——绿电先锋
中材科技(中材叶片),金风科技,中国能建

金风科技

金风科技(002202):大风机占比显著提升 订单结构持续优化

事件:金风科技(002202)发布2021年三季度业绩公告,2021年前三季度营收约335.50亿元,同比下降9.40%;归母净利润约30.13亿元,同比增长45.61%;扣非归母净利润为28.53亿元,同比增长53.73%。

点评:

大兆瓦机组销售容量高增,占比提升显著。公司2021年第三季度实现营收156.47亿元,同比下降11.13%,环比增加41.21%;实现归母净利润11.64亿元,同比增加46.58%,环比增加32.88%;实现扣非归母净利润11.30亿元,同比增加58.81%,环比增加40.20%。公司2021年1-9月实现对外销售机组容量6,347.47MW, 同比下降23.67%; 其中1.5MW 机组销售容量46.65MW,同比下降75.26%,占比0.73%,同比下降1.54pct;2S机型销售容量2,303.00MW,同比下降67.14%,占比36.28%,同比下降48.01pct;3S/4S机型销售容量2,511.22MW,同比增长224.35%,占比39.57%,同比提高30.26pct;6S/8S平台机组销售容量1,486.60MW,同比增长332.21%,占比23.42%,同比提高19.28pct。公司大风机销售容量维持高增长,机型的销售占比显著提升,产品竞争力不断增强。

在手订单充足,订单结构持续优化。截至2021年9月底,公司外部已签合同待执行订单为13,344.35MW,包括:1.5MW机组31.50MW,2S平台产品4,351.40MW , 3S/4S 平台产品8,499.50MW , MSPM ( 中速永磁产品)318.50MW,6S/8S平台产品143.45MW;公司外部中标未签合同订单为1,746.35MW,包括2S平台产品349.00MW,3S/4S平台产品1,045.35MW,MSPM(中速永磁产品)352.00MW;公司在手外部订单共计15,090.70MW,其中海外订单量为1,874.80MW;此外,公司另有内部订单1,336.50MW。

公司在手订单充足,订单结构持续优化,保障未来风机业务持续增长。

公司持续受益于风电行业快速发展。2021年10月26日,国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》,指出,要全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展,坚持集中式与分布式并举,加快建设风电和光伏发电基地。

坚持陆海并重,推动风电协调快速发展,完善海上风电产业链,鼓励建设海上风电基地。到2030年,风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上,较2020年底提高至少6.66亿千瓦。碳达峰行动方案的落地,将持续推动国内风电行业发展,公司作为风机龙头将持续受益行业的高景气。

投资建议:维持推荐评级。预计公司2021-2023年EPS分别为0.96元、1.10元、1.25元,对应PE分别为17倍、15倍、13倍,维持推荐评级。

风险提示:风电行业景气度下降;公司大风机业务发展低于预期;行业竞争加剧等。


中材科技

中材科技(002080):21Q4扣非阶段性承压 重视新材料平台成长前景

公司发布21FY 业绩预告,21FY 公司归母净利预计为32.6-38.8 亿,yoy+60%~90%;我们测算21q4 归母净利6.2-12.3 亿,qoq-23%~53%(中值9.2亿,qoq +15%)。21FY 扣非归母净利预计为25.3-30.7 亿,yoy +40% ~70%;我们测算21q4 扣非归母净利2.1-7.5 亿,qoq -73%~0%(中值4.8 亿,qoq -36%)。基本符合市场及我们预期。

21q4 预计玻纤、叶片业绩均承压,隔膜料继续环比改善玻纤业务,结合产能刚性满负荷生产特征,21q4 公司有效产能环比预计小幅增加(满庄9 线10 万吨产能21/09 点火致21q4 粗纱产能环比有一定增加,电子纱基本不变),预计21q4 玻纤整体销量环比小幅增加。考虑到天然气等成本变化,我们预计21q4 公司单位生产成本环比亦有一定提升。粗纱价格21q4 环比大体持平、电子纱价格有较多调整。总体我们预计公司21q4 玻纤业务扣非净利环比小幅回落。

叶片业务,21 年风电整机招标价格下滑较多,风电零部件(含叶片)多环节面临较大降价压力,叠加成本端风电纱价格总体呈上行趋势,我们推测21q4叶片单位净利进一步承压,叶片业务效益改善或仍需等待。

隔膜业务,新产线陆续投产及爬坡,预计产销均稳步提升,规模效应逐步收效,我们预计21q4 隔膜业务业绩环比继续改善。

继续看好公司新材料平台转型前景

公司现阶段形成了玻纤纱及制品、风电叶片、锂电池隔膜三大成熟业务板块,同时高压负复合气瓶、膜材料及其他复合材料亦有一定亮点,围绕新能源/新材料/节能减排等战略新兴产业方向,新材料平台布局初具雏形。玻纤行业在产能规模、成本控制、及产品组合(持续丰富制品环节布局,如21/12公告拟建1.2 万吨玻纤滤纸产线及4,000 吨高硅氧玻纤制品产线)有较强优势,需求有成长,料行业高景气有延续性。叶片业务全力推进“两海”战略,生产基地布局(21/12 公告拟设立巴西叶片并投建风电叶片制造基地,为叶片首个海外生产基地)、大型叶片技术储备及原材料风电纱原材料研发自供均有较好优势,中长期成长性值得期待。隔膜业务客户拓展稳步突破,坚定推进产能提升(预计21FY 末产能超15 亿平,南京在建约10 亿平,21/12 公告内蒙拟新增投建7.2 亿平)及成本优化,隔膜业务前景值得期待。此外,其他新兴业务前景亦值得重视,我们看好公司向新材料平台转型前景。


中国能建

中国能建(601868)公司点评:新签订单大幅增长 新能源提供充足动力

新签订单大幅增长,新能源与综合交通表现突出。公司公告2021 年新签合同总额8726 亿元,同比大幅增长51%。其中工程建设/勘察设计/工业制造/ 其他分别新签8009/119/262/336 亿元, 同比分别增长46%/5%/161%/396%。工程建设订单中,传统能源(火电、水电、输变电、核电等)/新能源及综合智慧能源(风光储氢等)/城市建设(房建、市政、地产开发) / 综合交通( 公路、铁路、城轨等) / 其他分别新签订单2019/1928/1679/1452/932 亿元, 同比分别增长22%/53%/11%/230%/48%。风光储氢等新能源工程增速较高,预计主要因新型电力系统投资加速,公司持续加大相关领域布局和开拓力度;综合交通表现亮眼,预计主要因公司吸收合并葛洲坝后,整体管理机制理顺,同业竞争解决,集中全集团资源加大非电领域订单承接。能源相关订单合计新签3947 亿元,占总工程建设订单的49%;非能源工程占比51%。

“十四五”特高压建设提速,公司作为特高压龙头有望核心受益。据中国能源报报道,“十四五”期间,国网规划建设特高压工程“24 交14 直”,总投资3800 亿元。根据国家电网发布的2020 年社会责任报告:截止至2020年底已累计建成投运“14 交12 直”共26 项特高压工程。“十四五”规划建设的“24 交14 直”共计38 项工程较2020 年底数量增长38%,特高压投资有望在“十四五”期间迎来较快增长。中国能建是特高压建设龙头,在特高压设计市场中占据74%的份额(据中国能建招股书),有望显著受益未来特高压建设提速。

投资设立氢能与科技子公司,布局未来加速转型。公司公告拟投资50 亿元成立全资子公司中能建氢能源发展有限公司,统筹引领公司氢能业务发展,打造氢能全产业链和一体化发展平台。根据公司董事长在国发能研院网站发表的文章,公司在绿氢生产、氢能储运、氢能高值利用等领域都自主开发和EPC 总承包建设了多个项目。该子公司未来是集团境内外氢能源相关产业投资和资本运营的实施主体,牵头组织内外科研力量,聚焦电解水制氢装备、副产氢高效利用、液化氢储运、大规模绿氢应用和氢能商业模式五个课题,在氢能的制、储、运、用全产业链全面研发核心技术、装备、工艺包,并力争形成示范工程。此外公司还公告投资50 亿元成立中能建数字科技集团有限公司,拟打造公司“数字产业发展平台、科技创新孵化平台、数字及科技新兴产业投资平台”三大平台,加速公司信息化、科技化转型步伐。

投资建议:我们预计21-23 年公司归母净利润(备考)分别为84.5/95.7/109.7亿元(21 年为假设年初即完成吸收合并葛洲坝后的备考利润),可比口径同比增长27%/13%/15%,对应EPS 分别为0.20/0.23/0.26 元,当前股价对应PE 分别为13/12/10 倍,维持“买入”评级。

风险提示:新能源建设不达预期、基建投资增长不达预期、新业务进展不达预期。



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