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生产蜡烛上市公司 蜡烛概念股龙头解析

2021-9-28 12:22| 发布者: admin| 查看: 80| 评论: 0

摘要: 蜡烛的主要原料是石蜡,石蜡是从石油的含蜡馏分经冷榨或溶剂脱蜡而制得的。石蜡概念股鲁西化工(000830),石蜡概念股沈阳化工(000698)青岛金王国内唯一一家生产蜡烛的上市公司 公司是亚洲规模最大、综合实力最强蜡烛制 ...
限电风波下蜡烛生产商称订单量暴增十余倍,客户多来自东三省
记者采访了多名来自东三省的居民还原现场情况。多位受访者均指出,无论是小区还是工厂的停电,大多都是“突如其来”,且停电时长不定。另有居民指出,目前当地已出现囤积蜡烛的现象,而一些蜡烛生产商也回应称:“一周内,订单量提高了数十倍,目前存货已被清空。其中大部分订单均来自东三省。”
青岛金王国内唯一一家生产蜡烛的上市公司[002094] 公司是亚洲规模最大、综合实力最强蜡烛制品生产商.
蜡烛概念股青岛金王(002094)点评:化妆品业务下滑 期待数字化破局
化妆品行业竞争加剧,公司化妆品业务收入下滑,2019年公司确认商誉减值2.5亿元拖累业绩。关注公司经销商渠道、营销创新和美妆新零售平台建设。
收入增长承压,净利润大幅下滑。2019年,公司实现营业收入/归属净利润54.7亿/0.2亿元,同比+0.4%/-79.7%;扣非归属净利润-2.6亿元,同比-389.3%。
2020Q1,受到疫情影响,公司实现营业收入/归属净利润/扣非归属净利润8.2亿/-0.2亿/-0.2亿元,同比-39.3%/-170.9%/-181.7%。2019年,由于职工薪酬减少、应付票据增加等原因,公司实现经营性现金流净额1.2亿元,同比+196.6%。
商誉减值侵蚀利润,月沣、韩亚业绩不达预期。2019Q1公司出售杭州悠可100%股权,实现投资收益3.1亿元,回收流动资金16亿元,减少商誉账面价值7.86亿元。2019年公司确认商誉减值损失2.5亿元,其中韩亚/月沣分别确认商誉减值准备1.3亿/0.6亿元。剔除出售杭州悠可股权的收益3.1亿元与本期商誉减值2.5亿元影响后,2019年公司归属净利润同比-61.8%。
化妆品业务收入下滑,贸易业务占比提升。2019年,公司化妆品/蜡烛/油品贸易业务分别实现营业收入26.0亿/6.0亿/22.7亿元,同比-27.3%/+0.3%/+77.6%。
化妆品业务毛利率较高,销售人员薪酬支出大。受竞争加剧、渠道分流影响,2019年公司化妆品业务毛利率同比-6.24pcts至25.49%。贸易业务收入占比同比+18.06pcts至41.53%。
全渠道布局,打造完整产业链,发力智慧新零售。公司围绕化妆品研发、生产、销售、品牌运营、智慧零售的整体产业规划和布局,逐步建设形成完整的化妆品产业链;在20多个省份设立了100余家子公司,形成了覆盖全国主要省份的化妆品营销网络;持续探索智慧新零售业务,已有11家“众妆优选”智能化智慧新零售美妆店投入运营;牵手腾讯,在支付/场景/系统开发/大数据方面展开合作;开展数字化升级,应用智能POS终端,打通零售会员系统,形成统一的会员运营和服务体系,公司打造的“数字化新零售SaaS科技服务平台”已在全国多地试运行。
风险因素:CS渠道遭遇严重分流;美妆新零售平台建设速度低于预期。
投资建议:鉴于公司化妆品业务下滑及疫情的影响,下调公司2020-2021营业收入预测至45.7亿/48.9亿元(原预测为54.4亿/57.7亿元),下调2020-21年归属净利润预测至1,041万/2,537万元(原预测为:11.1亿/12.9亿元),新增2022年营业收入/归属净利润预测分别为51.7亿/2,577万元,对应2020-22年EPS分别为0.02/0.04/0.04元。因公司油品贸易和蜡烛业务受疫情影响较大,线下经销商景气下滑,下调评级至“增持”。

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