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生产烧碱上市公司 烧碱概念股龙头解析

2021-9-27 10:29| 发布者: admin| 查看: 1177| 评论: 0

摘要: 当前内蒙古地区片碱货源紧张,且贸易商签单积极性较高,价格方面灵活调涨,碱厂现货量不足,内蒙古地区暂未与氧化铝行业有新单签订,预计短期内片碱市场价格仍有上涨空间。A股上市公司中烧碱概念股龙头有哪些:氯碱 ...
烧碱概念股三友化工(600409):纯碱高景气 粘胶慢复苏


三友化工:两碱一化龙头企业。公司主营业务包括纯碱、化纤、氯碱、有机硅四大板块。2021 年上半年,公司主营业务收入为 111.96 亿元,同比增长 40.26%,归母净利润为 11.67 亿元,同比扭亏。
纯碱:供给受政策制约,需求受新能源拉动。供给方面,化工碱属于限制类产能,未来新建产能难度大,预计我国纯碱产能中枢将长期保持在3000 万吨左右。需求方面,新能源对纯碱拉动明显,根据我们的测算,预计2020-2025 年全球光伏玻璃行业对纯碱需求分别为225/297/388/459/503/544 万吨, 锂行业对纯碱需求分别为74/90/108/132/164/210 万吨。
粘胶短纤:供给冲击已过,价格仍存上升动力。2018 年,粘胶短纤新产能集中投放,产能增速达到14%,随后进入产能消化期,产能增长缓慢,产能利用率持续提升。2020 下半年以来,由于全球经济复苏,粘胶短纤价格回升至历史中枢。考虑到棉花需求旺盛,库存去化,价格持续上行,与替代品粘胶短纤的价差持续扩大,我们预计粘胶短纤价格未来仍存上升动力。
有机硅:产能投放慢于预期,价格稳定在高位。下游需求旺盛,上游产能增长有限,2021 年有机硅价格整体稳定在高位。
盈利预测与投资建议。我们预计21-23 年公司每股收益分别为1.41 元、1.69 元、1.80 元,当前股价对应市盈率为10 倍、8 倍、8 倍,参考可比上市公司估值水平,综合考虑公司业务结构及业绩增速,对于公司2021 年每股收益给予13 倍PE 估值,对应公司合理价值为18.29 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。原材料价格大幅波动;主营产品价格下跌;重大环保、安全生产事故。


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